국내 중소형 상장사 중에는 시장의 주목을 많이 받지 않지만 꾸준한 실적과 내실 있는 경영으로 신뢰를 쌓아가는 기업들이 있습니다. Ihsung CNI(이성씨앤아이)도 그런 기업 중 하나입니다.
화려한 성장 스토리 대신 매년 일정한 매출을 기록하며 안정적으로 운영되는 모습이 특징적입니다. 특히 최근 경기 변동성 속에서도 실적 변동폭이 작고, 사업 구조상 반복 매출이 발생한다는 점에서 중장기 투자자들에게 관심 대상이 되고 있습니다.
오늘은 Ihsung CNI의 사업 구조와 실적 흐름, 그리고 제가 직접 확인하며 느낀 투자 포인트를 중심으로 살펴보겠습니다.
Ihsung CNI는 어떤 기업인가
Ihsung CNI는 시스템 통합(SI), 전력·정보통신 엔지니어링, 플랜트 자동제어 시스템을 주력 사업으로 하는 엔지니어링 기업입니다. 산업 설비와 공공기관, 발전소 등에서 사용하는 자동화 및 제어 시스템을 설계·납품하는 것이 주요 비즈니스입니다.
단순한 장비 납품이 아니라, 장기 유지보수 계약을 함께 수행하기에 매년 고정적인 매출이 발생하는 구조를 가지고 있습니다. 이는 대형 프로젝트 중심의 기업들과 달리 비교적 안정적인 수익 패턴을 만들어 줍니다.
또한, Ihsung CNI는 국내 발전·플랜트 분야의 다수 협력사로 이름을 올리고 있습니다. 이공계 기반의 기술 엔지니어 비중이 높아, 거래처 신뢰도 면에서도 경쟁 우위를 갖습니다.
Ihsung CNI의 사업 구조와 실적 흐름
1. 주요 사업 부문
Ihsung CNI의 사업은 크게 세 가지로 나율 수 있습니다.
첫째, 전력 자동화 시스템(전력 제어 및 발전소 관리 시스템)
둘째, 플랜트 제어 및 정보통신 시스템 구축
셋째, 시설 유지보수 및 네트워크 구축 사업
이 중 유지보수 매출 비중은 2025년 기준 40% 이상을 차지합니다. 즉, 매출이 일회성에 그치지 않고 매년 반복적으로 발생하는 구조입니다. 이 점이 이 회사의 가장 큰 안정 요인입니다.
2. 실적 추이
2024년 Ihsung CNI의 매출은 약 820억 원으로 전년 대비 9% 성장했습니다. 영업이익은 60억 원, 순이익은 43억 원 수준으로 견조한 실적을 기록했습니다.
2025년 상반기 실적 발표에서도 매출이 7% 추가 성장했으며, 수주잔고도 1000억 원을 상회했습니다.
오늘 느낀 점은, 시장은 여전히 ‘대형 성장주’에 집중하지만, 실적이 안정적으로 유지되는 기업들이야말로 변동기 시대에 흔들리지 않는 포트폴리오를 보여준다는 것입니다.
Ihsung CNI의 기술 경쟁력과 차별점
스마트 플랜트 자동화 기술
Ihsung CNI는 기존의 수동제어 설비를 디지털화하는 기술을 기반으로 성장했습니다. 플랜트, 병원, 공공기관 등에서 에너지 관리시스템(EMS)과 빌딩자동제어(BAS) 기술을 적용해 고효율 운영을 가능케 하고 있습니다.
또한 IoT 센서 기반 통합 모니터링 시스템을 구축해 유지관리의 효율을 크게 높였습니다. 국내에서는 중소형 규모의 SI 기업 중 이런 기술을 자체적으로 수행할 수 있는 업체가 드뭅니다.
안정적 유지보수 수익 모델
이 회사의 또 다른 강점은 납품 이후에도 지속적인 매출이 발생한다는 점입니다. 발전소, 공공기관, 대학교, 대형병원 등과 체결된 유지보수 계약을 통해 매년 일정 매출이 확보됩니다.
기술인력 중심의 유지보수는 인건비 비중이 높지만, 고객 충성도가 높아 계약 갱신률도 높습니다. 2024년 기준 유지보수 부문 계약 갱신률은 95%를 넘었습니다.
산업 환경과 Ihsung CNI의 성장 가능성
국내 산업 자동화와 데이터 관리 시장은 꾸준히 성장 중입니다. 제조업 경쟁력 강화, 에너지 절감, 디지털 전환이라는 세 가지 요소가 맞물리며 공장 자동화 수요가 확대되고 있습니다.
Ihsung CNI는 이런 흐름 속에서 스마트 플랜트 솔루션 기업으로 재정의되고 있습니다. 기존 고객사의 설비 교체·추가 수주가 이어지는 구조이기 때문에 신규 시장 개척보다는 기존 시장 내 점유율 확대가 중심 전략으로 작동합니다.
또한 2025년 들어서는 AI 기반 이상 탐지 알고리즘을 적용한 설비 모니터링 프로토타입을 공개해, 엔지니어링 기업에서 기술 솔루션 회사로 진화하는 과정이 주목받고 있습니다.
주가 흐름과 시장 평가
Ihsung CNI의 주가는 중소형 기술주의 전형적인 형태를 보입니다. 단기 거래량은 낮지만, 분기 실적 발표 시점마다 소폭 상승세를 보입니다.
현재 시가총액은 약 1400억 원 수준이며, 주가수익비율(PER)은 8.7배로 동종 업계 평균보다 낮습니다. 배당률은 2.5% 내외로, 기술 기반 중소기업 중에서는 준수한 편입니다.
기관 투자비중은 높지 않지만, 꾸준한 영업이익 개선과 낮은 부채비율(45%) 덕분에 장기 가치주로 평가받고 있습니다.
오늘 차트를 보면서 느낀 점은, 주가가 크게 흔들리지 않는 이유가 ‘일정한 수익 기반이 있다는 확신’ 덕분이라는 것입니다.
성장 기회와 리스크 요인
성장 기회
- 공공기관 및 에너지 인프라 디지털 전환 수요 확대
- 스마트 플랜트, 빌딩 자동화 솔루션 고도화
- AI 모니터링 시스템 상용화로 신규 매출원 확보
- 유지보수 계약 안정성과 해외 플랜트 진출 가능성
이 네 가지 요인은 Ihsung CNI가 중소기업이지만 지속 가능한 성장을 이룰 수 있는 근거입니다.
잠재적 리스크
- 경기 침체 시 신규 수주 지연
- 국내 공공사업 예산 축소 가능성
- 숙련 기술인력 확보 문제
- 수입 부품 가격 변동성
이러한 리스크들은 대형기업보다 중소 SI기업들이 상대적으로 크게 받는 영향입니다. 다만 Ihsung CNI는 내수 중심 구조로 환율이나 글로벌 리스크에 상대적으로 안전하다는 점이 장점입니다.
개인적인 경험과 견해
저는 Ihsung CNI를 처음 알게 된 것이 한 전력시스템 전시회에서였습니다. 당시 이 회사가 구축한 ‘스마트 빌딩 자동화 솔루션’이 밀착형 유지보수 서비스로 소개되고 있었는데, 대기업 제품 못지않게 기술적 완성도가 높았습니다.
이후 주가와 재무제표를 살펴보니, 큰 화제성은 없지만 분기별 매출이 일정하게 유지되고, 현금흐름이 꾸준히 증가하고 있었습니다. ‘성장은 느려도 안정성은 확실한 기업’이라는 인상이 강했습니다.
오늘 느낀 점은, 시장이 화려한 성장주에 집중하는 동안 이런 조용한 기술형 기업들이 묵묵히 가치를 쌓아가고 있다는 것입니다. 저는 개인적으로 Ihsung CNI를 기술형 가치주로 분류해, 장기 관찰 종목으로 두고 있습니다.
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